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未来6个月生猪市场供应相对需求将呈“吃紧”状态

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8月12日,生猪养殖上市公司雏鹰农牧盘中股价创出年内新高12.23元,当日收盘上涨5.22%,8月11日雏鹰农牧股价曾走出涨停板。同雏鹰农牧一样,A股其他生猪养殖公司新五丰、牧…

自7月初至今,全国生猪市场已连续5周出现上涨。8月12日,全国生猪均价14.25元/公斤,出栏瘦肉型生猪均价14.78元/公斤,该价格已同年初最高点相差无几,即将创出年内新高。自7月初至今,生猪价格累计涨幅已经达到16.8%。

长期来看,决定猪价涨跌的最根本因素仍是市场供需基本面。当前生猪产能的下降,预示着未来较长一段时间里,全国生猪供应将处于偏紧状态…

8月12日,生猪养殖上市公司雏鹰农牧盘中股价创出年内新高12.23元,当日收盘上涨5.22%,8月11日雏鹰农牧股价曾走出涨停板。同雏鹰农牧一样,A股其他生猪养殖公司新五丰、牧原股份等股价近期表现同样强势。

事实上,从消费端来看,7月份一向是猪肉消费的淡季,而本次猪价上涨正是起始于7月份。“猪价反弹的根本原因还是市场供需基本面发生逆转。与上半年相比,供给正在逐渐下降,即使在需求淡季,这种供需剪刀差促使了价格出现上涨。”搜猪网分析师冯永辉表示。

长期来看,决定猪价涨跌的最根本因素仍是市场供需基本面。当前生猪产能的下降,预示着未来较长一段时间里,全国生猪供应将处于偏紧状态,猪价上涨动力充足。

支撑生猪养殖板块上行的主要动力来自于猪价的上涨。业界认为,由于生猪市场的供需基本面发生逆转,猪价新一轮周期性上涨已经启动,下半年生猪价格将进入温和上涨通道,这对于生猪养殖上市公司而言,则意味着盈利回升、业绩改善。

供给端的下降从农业部最新公布的数据上也可看出端倪。农业部8月11日发布7月份4000个监测点生猪存栏信息,数据显示,全国生猪存栏数量7月份环比增加0.3%,同比减少5.4%;能繁母猪存栏量7月份环比减少1.2%,同比减少9.1%。

未来生猪供应的“吃紧”从母猪存栏量数据可以看出端倪。据农业部发布的7月份4000个监测点生猪存栏信息,全国生猪存栏数量7月份环比增加0.3%,同比减少5.4%;能繁母猪存栏量7月份环比减少1.2%,同比减少9.1%。当前的能繁母猪存栏量已处于历史较低水平,且逼近4500-4600万头的“警戒区域”。

自7月初至今,全国生猪市场已连续5周出现上涨。搜猪网数据显示,8月12日,全国生猪均价14.25元/公斤,出栏瘦肉型生猪均价14.78元/公斤,该价格已同年初最高点相差无几,即将创出年内新高。自7月初至今,生猪价格累计涨幅已经达到16.8%。

业内指出,母猪存栏量决定着未来生猪的供应量,母猪存栏量已经连续多月出现下降,且7月份环比减少幅度加大,显示出伴随淘汰母猪的加快,目前能繁母猪存栏量已处于较低水平,也预示着未来6个月生猪供应相对需求将呈“吃紧”状态。

布瑞克农业咨询发布的报告称,维持1-3季度母猪存栏量4700万头、4620万头、4600万头的预估,调升4季度母猪存栏量10万头至4620万头,2014年度母猪季度末平均数量为4635万头;展望2015年1季度能繁母猪存栏量为4610万头。

事实上,从消费端来看,7月份一向是猪肉消费的淡季,而本次猪价上涨正是起始于7月份。“猪价反弹的根本原因还是市场供需基本面发生逆转。与上半年相比,供给正在逐渐下降,即使在需求淡季,这种供需剪刀差促使了价格出现上涨。”搜猪网分析师冯永辉表示。

冯永辉表示,此次猪价上涨符合猪周期的内在规律,在基本面缓慢改变的支撑下,此轮温和上涨也具备可持续性,同样代表着周期性上涨的启动,下半年震荡上扬将是生猪市场的主要趋势,但猪价上涨幅度不会过于激烈。

中信证券也表示,猪价短期回调,有助于产能过度出清,利好猪价周期上涨空间的打开。养殖户资金面持续偏紧的状态,使得养殖业产能很难在短期内加速;而后备母猪转栏不足,母猪淘汰数量较大,未来3个月全国能繁母猪还会呈惯性下降趋势。行业产能的过度出清,是本轮周期创新高的根本动力。“明年上半年,在考虑消费需求较正常水平低4%的情况下,肥猪供应仍存在较大缺口,预计猪价大概率创历史新高。”

供给端的下降从农业部最新公布的数据上也可看出端倪。农业部8月11日发布7月份4000个监测点生猪存栏信息,数据显示,全国生猪存栏数量7月份环比增加0.3%,同比减少5.4%;能繁母猪存栏量7月份环比减少1.2%,同比减少9.1%。

值得注意的是,尽管猪价出现大幅反弹,但由于玉米等饲料价格上涨导致成本大幅上升,生猪市场并未完全摆脱亏损,只有部分规模养猪场实现盈利。搜猪网数据显示,当前全国自繁自养出栏头均盈利为-67元/头。

业内指出,母猪存栏量决定着未来生猪的供应量,母猪存栏量已经连续多月出现下降,且7月份环比减少幅度加大,显示出伴随淘汰母猪的加快,目前能繁母猪存栏量已处于较低水平,也预示着未来6个月生猪供应相对需求将呈“吃紧”状态。

不过,由于业界判断稳定上扬将是未来生猪市场的主基调,该种趋势也决定了生猪养殖公司有望在下半年迎来确定性的业绩改善机会。

冯永辉表示,此次猪价上涨符合猪周期的内在规律,在基本面缓慢改变的支撑下,此轮温和上涨也具备可持续性,同样代表着周期性上涨的启动,下半年震荡上扬将是生猪市场的主要趋势,但猪价上涨幅度不会过于激烈。

受供求关系和周期性补栏因素影响,预计仔猪价格在第三季度会出现全年新的高度;同时,下半年肉猪销售市场会出现较大幅度反弹。在此背景下,公司预计1-9月份净利润亏损5500万至8500万元,也意味着第三季度雏鹰农牧有望扭亏为盈、预计实现净利润6300万-9300万元。

值得注意的是,尽管猪价出现大幅反弹,但由于玉米等饲料价格上涨导致成本大幅上升,生猪市场并未完全摆脱亏损,只有部分规模养猪场实现盈利。搜猪网数据显示,当前全国自繁自养出栏头均盈利为-67元/头。

不过,由于业界判断稳定上扬将是未来生猪市场的主基调,该种趋势也决定了生猪养殖公司有望在下半年迎来确定性的业绩改善机会。

目前养殖行业已有雏鹰农牧、牧原股份、新五丰公布2014年半年报,上半年三家上市公司全部出现亏损,雏鹰农牧净利润亏损1.48亿元,牧原股份净利润亏损8045万元,新五丰亏损4000万元。但在中期巨亏的同时,三季报业绩的转好预期也在显现。

雏鹰农牧表示,受供求关系和周期性补栏因素影响,预计仔猪价格在第三季度会出现全年新的高度;同时,下半年肉猪销售市场会出现较大幅度反弹。在此背景下,公司预计1-9月份净利润亏损5500万至8500万元,也意味着第三季度雏鹰农牧有望扭亏为盈、预计实现净利润6300万-9300万元。

中期亏损8045万元的牧原股份也预计前三季度净利润为-4000万至2000万元,同样意味着第三季度公司净利润约为4045万元至10045万元。

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